农产品 北港玉米报价小幅下跌，玉米期价震荡走弱
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农产品 北港玉米报价小幅下跌，玉米期价震荡走弱
核心观点豆粕基差短期有所企稳
①夜盘美豆收盘上涨主力03合约收于1318美分，上涨11.75美分；05合约收于1327美分，上涨10.25美分，交易商在年底前调整头寸，预计圣诞节和元旦假期间交易量将较少。该州最早启动大豆收割工作。Imea数据，截至上周五，马托格罗索州大豆收割率约为1%，收割面积12.1万公顷。中国农业农村部数据，今年前11个月，全国工业饲料总产量28690万吨，同比增长4.0%，但饲料企业豆粕消耗量比上年同期减少444万吨，同比下降11%。预计全年养殖业饲料消耗量4.76亿吨，在豆粕价格低于去年的情况下，饲用豆粕占比下降1.5个百分点，大豆饲用需求减少910万吨。
②昨日白盘连粕小幅收涨，M05收于3338元吨，涨2元吨，涨幅0.06%，持仓139.84万手，日减仓0.27万手。现货方面，今日油厂豆粕报价稳中上调，其中沿海区域油厂主流报价在3850-3930元吨，广东3880元吨稳定，江苏3860涨10元吨，山东3850涨20元吨，天津3930元吨稳定。全国主要油厂豆粕成交13.58万吨，其中现货成交13.58万吨，远月基差成交0万吨。国内油厂大豆、豆粕库存充足，国内豆粕市场成交一般，下游适当随用随采，滚动补库。
③全国主要油厂菜油成交0吨；全国主要油厂菜粕成交0吨。
市场研判国内豆粕目前仍以偏空为主，但M05跌至3300关口附近后有短期反弹需求。
核心观点关注MPOB报告预估和南美天气，油脂预计继续震荡
1. MPOA马来西亚12月1-20日棕榈油产量预估减少8.59%，其中马来半岛减少7.15%，马来东部减少10.92%，沙巴减少10.7%，沙捞越减少11.58%。
2. AmSpec马来西亚12月1-25日棕榈油出口量为1100133吨，较上月同期出口的1154778吨下降4.7%。
3.SPPOMA2023年12月1-25日马来西亚棕榈油单产减少13.39%，出油率减少0.07%，产量减少13.76%。
4.据中国饲料工业协会，2023年11月，全国工业饲料产量2665万吨，环比下降3.5%，同比下降1.5%。主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格环比、同比均呈下降趋势。
5.据Wind数据，截至12月26日当周，豆油港口库存录得85.1万吨，较上一周减少0.9万吨。
逢低做多或观望，关注OI05-Y05扩的机会
核心观点北港玉米报价小幅下跌，玉米期价震荡走弱
①玉米购销截止12月26日锦州港新粮主流价格维持2390-2410元吨，主流报价下跌；南通区域报价2570元吨，报价稳定；南方港口报价2580-2600元吨，报价稳定；华北深加工主流报价维持在2520-2560元吨，报价下跌。
②小麦购销截止12月26日华北小麦报价持稳，主流报价在2920-3000元吨。随着新作玉米陆续上市，小麦饲用价值暂无。
③进口谷物截止12月25日巴西玉米装船到中国数量约为89万吨，预估到全月到港为100万吨。与此同时，依然需要关注中国采购美玉米情况。
④稻谷方面关注后续稻谷出库进度及饲料厂实际使用情况。
饲用需求2023年10月，全国工业饲料产量2762万吨，环比下降2.0%，同比下降0.5%。
单边建议投资者空单逢低止盈，降低仓位。
核心观点生猪现货报价小幅上涨，生猪期货价格持续震荡
一、能繁存栏官方数据，11月份全国能繁母猪存栏量为4158万头，11月环比（-1.2%）。
其他机构11月能繁数据涌溢环比（-1.57%）、钢联环比（-1.92%）
①猪粮比截止12月20日猪粮比5.68，目前猪粮比价重新回到5以上。另外需要关注政策性收储节奏和数量。
②出栏体重本周农业部宰后均重91.6公斤，周环比持平；涌溢统计数据，本周宰重维持在123.19公斤，周环比小幅增加。
③出栏节奏参照钢联数据，截止12月22日全国生猪宰量约为17万头，环比（+0.2）万头。需要注意的是，当前能繁母猪和仔猪价格都出现大幅下跌，关注当前生猪出栏节奏。
④价格方面参照钢联数据，截止12月25日全国生猪均价约为14.39元公斤，环比（+0.06）元公斤。
⑤市场新闻农业农村部在回复十四届全国人大一次会议代表建议时宣布，将进一步优化完善生猪产能调控实施方案，新的生猪产能调控实施方案（2023年修订）中提到将能繁母猪存栏量调整为3900万头，比原先的4100万头减少了200万头
单边考虑到生产效率和
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