房企化债攻坚战正酣，销售端与融资端支持力度是明年决胜重要因素2023中国经济年报
正文内容
房企化债攻坚战正酣，销售端与融资端支持力度是明年决胜重要因素2023中国经济年报
华夏时报记者梁宝欣李贝贝深圳报道
2023年，“房地产市场供求关系发生重大变化”奠定了整个中国楼市的发展基调，在这个基础上，“稳定房地产市场发展”成为各级政府部门的重点发力方向。
在很长一段时间里，房企债务问题，成为行业发展的困境，这促使一系列扶持政策的出台，如2023年7月，央行、国家金融监督管理总局发布关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知》，将“金融16条”中两项有适用期限的政策统一延长至2024年12月底，引导金融机构继续对房企存量融资展期，加大保交楼金融支持。
此外，10月底召开的中央金融工作会议指出“一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资”。12月，中央经济工作会议再次强调了积极稳妥化解房地产风险，一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。
据华夏时报》记者观察，随着政策端连发多项利好，加之房企自身发力，今年不少房企化债卓见成效，像万科集团三季报显示其债务结构较年初大幅优化，12月20日龙湖集团提前偿还20亿港元银团贷款等。其中，有的是调整架构适应新时期要求，有的则提效增质，精兵简政，调整战略，立足当下稳健前行，加上各类REITs获批增多，为房企融资提供新渠道。不仅如此，今年还有不少出险房企债务重组成功，如融创、奥园等房企基本完成境内外债券重组或展期，为行业带来曙光。
截至目前，据不完全统计，富力、融创、奥园等房企基本完成境内外债券重组或展期。另外，龙光、花样年、时代、碧桂园等房企基本完成境内债券展期，华夏幸福、当代、绿地等房企基本完成境外债券展期或重组。
其中，富力地产（02777.HK）是首家完成了境内和境外债务整体重组的房企。2022年7月，富力完成10笔美元债的整体展期，合计49.43亿美元（约合人民币332.37亿元），还款期限全部延长3—4年，涵盖了其所有中长期境外美元债。2022年11月10日，富力发出公告称，已发行的全部境内债券共8笔获得展期，加权平均到期期限从4个月左右延长至3年以上，总额为135亿元。
紧随其后的是融创中国（01918.HK）。今年11月20日晚间，融创发布公告称，境外债务重组各项条件已获满足，今日起正式生效。这也意味，历时18个月，融创成为首家完成境内外债务重组所有流程的大型房企，涉及总金额900亿元。
具体来看，2022年5月12日，融创正式宣告美元债违约。2023年1月3日，融创方面对外表示，集团总计160亿元的境内债券整体展期方案已获债券持有人会议表决通过。展期方案通过后，将有效缓解融创中国未来3至4年的流动性压力。共涉及10笔存续的公司债券及供应链ABS，加权平均展期期限3.51年。2023年9月18日，融创发布公告称，境外重组方案获得债权人会议高票通过，融创通过债转股消减债务总额将超过45亿美元。2023年11月20日，融创公告境外债务重组各项条件已获满足。
在易居研究院研究总监严跃进看来，此次融创的化债工作，意义在于，其属于全国首个境内外债务重组流程走完的大型房企，具有行业标杆性。这既说明融创在化债方面积极和努力，也说明融创的资产相对是优秀的，更说明其化债方面的策略是科学和富有成效的。
据了解，融创逾百亿美元的境外债务，通过四种处置方式化解，具体为置换为新票据、强制可转换债券、可转换债券、融创服务股票，分别对应债务规模约为57亿美元、27.5亿美元、10亿美元、7.75亿美元。其中相关债券于11月21日在新交所上市，同时融创服务的股份已转让至计划债权人账下。
严跃进还说道，“债务重组是房地产领域化解风险的重要举措，此类化解工作非常重要，因为影响到大家对于房地产企业的判断。类似债务重组的利好消息越多，越说明房地产市场和企业稳住了。”
融创之后，中国奥园（03883.HK）也给行业带来了好消息。2023年11月29日，中国奥园公告称，公司在中国奥园计划会议上取得足够境外债权人支持批准债务重组计划。这意味着，中国奥园成为又一家完成全部境内外债务重组的房企。在此前的9月6日，中国奥园公告称，12只境内标准化公开债务产品全部顺利通过整体展期，期限三年，总规模约116亿元。
需要注意的是，中指研究院企业研究总监刘水在12月25日接受记者采访时特别指出，到今年三季度，房企债务重组工作进展有所加快，特别是境外债重组，多家房企均披露境外债重组方案初步框架或取得部分债权人支持。
那么，债务重组加速，相关房企做对了什么
在刘水看来，主要有三大原因，第一，从债务重组过程来看，积极作为有助于债务重组。如融创积极行动，与金融机构、投资人等债权方的沟通协商取得成效，最终促成了债务重组方案生效；第二，在债务重组方案上，诚意充足、方式多样有助于债务重组。如融创和
房企化债攻坚战正酣，销售端与融资端支持力度是明年决胜重要因素2023中国经济年报
房企化债攻坚战正酣，销售端与融资端支持力度是明年决胜重要因素2023中国经济年报