工业硅期货上市“满周岁” 为硅能源产业链发展提供稳压器
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工业硅期货上市“满周岁” 为硅能源产业链发展提供稳压器
作为期货市场中的首个绿色新能源期货产品，工业硅期货自2022年12月22日上市以来一直备受瞩目。截至目前，工业硅期货已经运行了一年时间，市场参与主体主要包括工业硅生产商、贸易商、下游消费企业、投资机构以及个人客户。
南方财经全媒体记者通过多方采访了解到，回顾过去一年，产业链上下游企业通过参与期货市场进行套期保值的规模在逐渐增长。工业硅期货的价格发现、风险管理功能日益显现，在服务硅能源产业链企业管理价格风险、实现资源有效配置、提升我国在工业硅全球贸易的定价影响力等方面发挥了积极的作用。
在全球绿色发展的大趋势下，以化石能源为代表的“碳基时代”向以新能源、新材料为代表的“硅基时代”转型升级。也因此，作为硅能源产业链核心原料的工业硅，在助力我国实现“双碳”目标上具有重要意义。
工业硅市场呈供需两旺格局
回顾2023年工业硅市场的发展情况，可以发现整体呈现供需两旺的格局。SMM调研数据显示，2023年1-10月工业硅累计产量在305万吨，同比增加16万吨，增幅为5.5%。
工业硅主要的三大下游消费领域分别为多晶硅、有机硅和铝合金行业，均与我国“双碳”发展战略息息相关。其中多晶硅是光伏及半导体行业的重要原材料；有机硅被称为“工业味精”，可以替代传统碳基材料助力减少碳排放；硅铝合金则在新能源汽车轻量化的趋势中支持绿色发展。
“从需求来看，今年工业硅下游三大应用和出口贸易的需求与去年同比是增长的，其中多晶硅更是出现明显增量，此外新能源汽车市场的销量增长也带动了铝合金的需求。”新安股份（600596.SH）无机硅事业部副总经理张德全告诉记者，不过从整个市场来看，呈现供给大于需求的格局，也因此工业硅价格今年整体呈现震荡下跌的趋势。
永安期货的研报分析指出，2023年需求支撑主要来自于多晶硅。SMM数据显示，2023年1-10月，多晶硅累计产量119.84万吨，上年同期62.62万吨，增长91%。相关数据显示，2023年多晶硅对工业硅本年度的需求量在170万吨左右。
广发期货有色金属团队负责人、工业硅首席分析师纪元菲分析，整体而言，工业硅在2023年呈现供需双旺的格局，在高供应高库存的情况下，工业硅在成本重心下移的过程中承压下跌，而光伏产业链快速发展成为工业硅的第一大需求。
“具体而言，2023年工业硅的需求结构由于传统需求不振而发生了很大的变化。传统房地产和汽车消费的疲软，导致有机硅、铝合金和出口需求下滑，而光伏产业链欣欣向荣，新增装机持续走高支持多晶硅需求增长，因此工业硅的第一大需求变为多晶硅。”纪元菲表示。
截至2023年11月，根据广发期货相关数据推算，多晶硅需求占比高达45%，有机硅、铝合金、出口三大领域需求占比则分别下滑至24%、15%、13%。
宏源期货工业硅分析师祁玉蓉表示，2023年工业硅市场整体呈现供给持续放量、需求增速放缓的格局。
她告诉记者，从生产角度来看，有机硅、多晶硅消费大幅增长带动我国工业硅快速扩产，2023年预计新增产能80万吨左右；从消费角度来看，需求整体呈现一稳三弱格局，其中多晶硅在快速增长的需求及高利润刺激下，预计2023年产量较去年翻倍，而有机硅、硅铝合金和海外出口年内需求整体较为疲软。
“以今年的行情走势来看，上半年工业硅走出了明显的下跌行情，一度跌破了生产企业的成本线，在这种情况下，如果不通过期货市场进行保护，生产企业只有持续亏损与关停两种选择。”祁玉蓉告诉记者。
期货市场发挥“稳压器”功能
从价格走势来看，工业硅市场今年走出先跌后涨的“V”字形态势，大致可以分为两个阶段，前半年震荡下跌，后半年企稳震荡回升，整体价格波动较大，对上下游企业生产经营造成了一定影响。
上半年，工业硅价格在供应高基数、成本支撑下移、需求不及预期的背景下承压下跌。今年6月份是工业硅市场行情的一个转折点，以工业硅期货主力合约价格为例，上市第一天的价格为19720元吨，而最低价格出现在今年6月15日，为12270元吨，这一价格已经跌破了部分生产企业的成本线。
今年三季度，随着上游亏损停产企业增加，大型企业开始检修减产，工业硅产量明显下滑，价格企稳反弹，工业硅期货主力合约价格最高涨至15000元吨。
“面对市场如此剧烈的价格波动，企业利用工业硅期货进行风险管理是很有必要的。”银河德睿副总经理兼期现业务部总监方志豪表示。
在上述背景下，生产企业在上半年可以在期货市场卖出对应期货合约，通过期货市场的盈利来弥补现货下跌带来的损失，锁定生产利润；下半年工业硅价格呈倒“V”型走势，面临上涨的工业硅价格，下游企业则可以在期货市场买入对应合约，通过期货市场的盈利来弥补现货上涨带来的成本抬升，同时也可以避免库存短缺。
记者了解到，工业硅市场中，生产企业的中小型企业占比
工业硅期货上市“满周岁” 为硅能源产业链发展提供稳压器
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